端品种吸引力提升,配置力量增强有望带动利差压缩,但或难回到7-8月低点。 其中地产、煤炭、钢铁债受益于稳地产与反内卷政策推动,利差低于中枢水平。 但当前相比4-7月债市潜在利空因素更多,且需求端力量不比4月、7月理财配置旺季,利差或难出现类似7-8月的极致压缩。 5年以上品种收益率较高但仍需谨慎,长久期信用债流动性较差,考验负债端的稳定性。责任编辑:刘明亮
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